公司发布了2016半年报,1-6月构建收益31.22亿元同比快速增长22.69%,构建归属于母公司净利润4.00亿元,同比快速增长26.23%,对应EPS0.38元。扣住非后净利润3.90亿元,同比快速增长37.22%。
正处于预期区间10-40%稍上。未来发展1-9月6.1-7.3亿利润,同比快速增长0-20%。大族激光对下一步计划。
1、上半年大客户25%茁壮,电池等新兴自动化设备进展较好 上半年大客户新品增长速度在25%左右,造就打标业务快速增长38.5%,小功率焊业务茁壮11.4%。电池等自动化设备确认1.5亿收益,挥订单3个亿,已明显低于去年全年水平。
大功率方面构建收益6.7亿,同比快速增长37.9%,自动化切管机、FMS柔性生产线、机器人三维激光切割成(焊)系统、全自动拼成焊接系统等新品构建批量销售,其中大功率焊接设备大约6000万,与去年全年非常。PCB行业整体解决方案效果显著,加之汇率影响提高国产设备价格优势,快速增长46.67%。1-9月未来发展略高于,一方面有去年基数偏高的原因;另一方面也与公司财务对订单证实比较慎重有关。
2、增大研发投放,全面实现核心器件与系统集成方案布局 公司之后增大研发投放,上半年研发费用同比快速增长39%,研发团队超过3000人。 在激光光源、自动化系统集成、直线电机、视觉辨识、计算机软件和机械掌控等多方面展开技术研发、布局,不具备较慢紧贴机器人及自动化领域的先天优势。其中公司光纤激光器小功率产品早已在A客户构建对国外厂商部分替代,中高功率亦已突破,并规划量产。
制做光纤预计9月份也将试产,明显减少公司核心器件对外部倚赖,甚至提高光源等产品性能。另外激光雷达、减速器等自动化产品也储备之中。 3、外延/合作看点颇多,再行布局半导体公司,全面扩展激光与自动化应用于 公司通过外延的方式,持续增强自身竞争力。今年以来相继对Aritex和赛特维入股/并购,增强航天、汽车等自动化市场竞争力;入股升宇智能,提高公司在光机电一体化设备方面的实力,以及FPC产品线,为获取PCB自动化全产线服务奠下基础;并购台湾丰创得70%股份,取得晶圆设施烤制等一体化服务设备能力,同时享有了台积电以及美国等著名客户,有助公司逃跑国内半导体市场兴起的机会,与自身激光半导体设备,如半导体激光光刻机、紫外切割机、CO2切割成和光纤打标机及SMIF自动上下漆系统等构成协同(参看《半导体深度专题--半导体设备和材料的国产化》)。
4、明年苹果大改款未来将会提高业绩,全面自动化能力是核心竞争力 2017年苹果或经常出现大改款,Amoled+3D玻璃等设计方案的根本性变化,使得公司明后年小功率产品快速增长可见度更高。从核心器件,到核心装备再行到整体产线构建的战略发展路径,将沦为公司未来茁壮的核心竞争力。
在消费电子、动力电池、PCB、汽车等领域,全面自动化能力渐渐显出优势。 预计调整全年盈利预计8.9亿元,16-18年EPS为0.84/1.08/1.43元,对应当年股价27.1/20.9/15.9倍。
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